miércoles, 5 de septiembre de 2012

Bancos cuestionan Ley Dicom: Nunca más se debe hacer un "borrón y cuenta nueva"

 

Según el Mercurio:

SANTIAGO.- El presidente de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras (ABIF), Jorge Awad, afirmó este martes que "nunca más" se debe hacer "borrones y cuenta nueva" a los morosos del país, tal como lo estableció la Ley Dicom que dio un perdonazo a los deudores de hasta $2,5 millones a diciembre de 2011.
Lo anterior luego de que, a seis meses de entrada en vigencia la nueva normativa, 700.000 chilenos reingresaron al boletín comercial.
Según indicó el timonel de la ABIF, al parecer esta ley "desorientó" a los consumidores, ya que "la gente de alguna manera creyó que el borrón significaba no obligación de pago".

Es decir, según este retardado la gente es tan idiota para no saber que no aparecer en el boletín comercial para efectos de contratación no es lo mismo que no deber el dinero?, en serio? y como a gente tan retardada se le permite acceder a crédito de nuevo? o me van a decir que las instituciones financieras no contaban con los antecedentes? que hay de la estadística interbancaria que se distribuyen entre ellos?. Que tropa de payasos más incompetentes y corruptos.

martes, 4 de septiembre de 2012

16.000.000.000.000 USD de deuda en USA. NEW WORLD RECORD¡¡¡

 

La mayor deuda individual (país) en la historia humana, todo un hito que hay que celebrar. Un video que hay que actualizar con un par de trillones y que perfectamente será aplicable en una par de meses más cuando la discusión sobre elevar el límite de deuda vuelva a la escena.

Realmente los expertos saben lo que hablan??

 

No voy a entrar en detalles de las decepciones respecto al conocimiento práctico de los supuestos expertos en economía y finanzas (que es de lo que se ocupa el blog), que han sido muchas y muy profundas en particular durante mis primeros años en el mundo real del trabajo. Si la élite económica y financiera del país lo único que hace es dar clases, participar en directorios y escribir papers técnicos acerca de como modelar la rentabilidad de tal o cual mercado, que le hace pensar a la gente que unos tipos que ni siquiera bajan del Apumanque salvo cuando tienen una reunión en la moneda van a entender la economía real?. Por supuesto no tiene nada de malo eso, y de hecho muchos empresarios exitosos tienen el mismo comportamiento. Pero al menos ellos interactúan con la banca, trabajadores, sindicatos, producción, mercados, etc.

El punto es, cuando uno escucha que los expertos recomiendan tal o cual medida, o leyes, o cursos de acción, la mayoría de la gente piensa que los que están a cargo saben lo que hacen o de lo que hablan. No siempre es así. Piensen críticamente, que los tipos hablen con tres papas en la boca y se vistan con ternos casi de matrimonio no hace que lo que hablen tenga más sentido, simplemente que venda más, en particular en la universidades que los contratan por el “prestigio” o en los directorios de empresas bajo el mismo concepto. La misión de estos tipos es vender imagen o ilusión de conocimiento, que está bien, cada uno se gana la vida como puede, pero también cada uno tiene el derecho de cuestionar lo que se escucha, en particular si define el curso de una nación. Cuando estemos en un periodo o crítico o entrando a el, piensen, los tipos que ahora me dan recomendaciones son los mismos que estaban a cargo en primer lugar, y nos metieron en este embrollo, les tengo que creer ciegamente?. Cuestionar es la base de una acción informada y una ciudadanía realmente participativa de manera práctica. Y por sobre todas las cosas, los gobiernos quieren mantener el control, no mantenerte informado, y en general son dos objetivos en bastante conflicto. Y si no lo creen, por favor graben alguna conferencia o un programa donde aparezcan estos economistas y financistas, e intenten escribir lo medular del mensaje con alguna conclusión o proyección específica y clara. Se darán cuenta que, al igual que los políticos, han perfeccionado el arte de hablar continuamente sin decir nada. Realmente es un talento.

Felices y Forrados…What´s up doc??

 

Cual es la idea muchachos??.

Entiendo que Rafa Garay y el departamento de estudio no le pegue demasiado a los temas de bolsa, o bonos, o economía o nada en realidad, pero creo que ya está establecido que los cambios tienen un límite de capitales que se pueden mover. Que quieren lograr, mandar al diablo el mercado de capitales chilenos y en particular el de bonos tratando de captar a la mayor cantidad de gente para los cambios?. O quieren aprovechar los últimos meses antes de que la SAFP declare ilegal un servicio de mensajería masivo que altere los mercados?. Wise up people. Si cuando se produzca el siguiente cambio desde el fondo E al A cuentan con una cantidad apreciable de gente, las AFP´s van a tener un GRAN problema vendiendo los instrumentos de renta fija, produciendo que el fondo E, que se supone debería ser menos volátil (o riesgoso en términos de los “expertos”) de hecho sea muy volátil. Y que los bonos bajen de valor apreciablemente va a hacer que algunos bancos comerciales y de inversión estén muy, muy, muy molestos ya que eso reduce sus activos y sus posibles garantías. Un cambio más que altere de manera apreciable el mercado de capitales, y en particular el de BONOS, y en particular los de gobierno y banco central con los cuales no hay que meterse…NUNCA, y van a comenzar a sentir una campaña brutal de desprestigio (publicidad engañosa, inside trading y todas esas cosas…) primero y legal después. Muchachos, están entrando a otras ligas, donde no son muy amables, respetuoso, justos o preocupados del bienestar general de la ciudadanía. Piensen bien sus próximos pasos, el menor de sus problemas va a ser un bloggero alternativo que hace mofa de las promesas freaks, garantizado.

Porqué las AFP´s están advirtiendo que tendrán problemas con los cambios?

 

Creo que ya lo traté anteriormente, pero es bueno recordarlo previo a semanas que se proyectan MUY volátiles.

En renta fija CHILENA de Gobierno y Banco central, existen en circulación USD 25 millones app. en Deuda Corporativa Privada, aproximadamente USD 20 Billones (estimado muy livianamente, si algún lector tiene un mejor dato se agradecería). La capitalización del mercado Chileno es aproximadamente 260 USD billones y los fondos de pensiones tienen una valorización aproximadamente similar a esto. Las transacciones diarias en el IPSA que es lo que se conoce como Blue Chips chilenas (empresas de alta calidad de inversión), es de USD 100 millones diarios (siendo generosos). Los Fondos Mutuos en Chile tienen la obligación de invertir el 35% de sus recursos en Chile (no tengo claro si los nuevos flujos, el balance general o ambos). Sólo para ejemplificar un movimiento, veamos los montos que se manejan en el Fondo A consolidado en el sistema, que es a Julio de USD 26 Billones (app). Si obtenemos el 35% de esto, podemos decir que 9.1 USD billones asociados a este fondo están en acciones chilenas (directa o indirectamente). Si las transacciones promedio de la bolsa Chilena son de USD 100 millones, y las mayores probablemente 1.2 USD billones (una sola vez), podemos decir que tan sólo un 10% de afiliados al fondo A que se cambien al E puede aniquilar el valor bursátil del IPSA siendo muy generosos, probablemente basta con un 1% de ese valor para generar un gran descalabro. Si en un mercado de 265 USD billones sólo un 1% de cambios desde el A puede generar un GRAN problema, que pasa con el fondo E y los instrumentos de renta fija?. EL fondo E tiene 15 USD billones en activos. No tengo datos reales de las transacciones de bonos, pero deben ser MUY inferiores a las acciones, básicamente porque los bonos disponibles en el mercado son de gobierno y banco central los que son muy apreciados por las instituciones financieras porque son utilizadas como garantías para las operaciones de mercados de dinero y por lo tanto no los transan en una base amplia. No existen en el país instrumentos de deuda para absorber una compra o venta masiva, cualquier movimiento en este sentido envía a las nubes el valor de los bonos o los derrumba, probablemente con tan sólo 100 USD millones en un cambio.

Cual es el punto de todo lo anterior?. El sistema de fondos de pensiones chileno NO está diseñado para que la gente se cambie, y aparte de los idiotas de siempre que aconsejan no cambiarse por que de esa manera se “hacen las pérdidas”, existe una razón muy de fondo para que los fondos no quieran que te cambies y es lo anterior. Simplemente el mercado no está preparado para inversionistas o traders, no sólo aquí si no en todo el mundo. Las bolsas están diseñadas para que una gran cantidad de gente (99%) no realice movimientos de manera regular y sólo unos pocos en el margen muevan el mercado para obtener los diferenciales de manera regular. Las AFP´s y luego las acciones están sintiendo estos efectos, que se trasladará al mercado de deuda, y en ese punto se realizará una reforma al sistema. Lamentablemente tiene sus consecuencias el hacer que mucha gente se cambie en un mismo momento, y eso no será permitido, de seguro. Sorry, parece que el secreto de unos pocos tiene que mantenerse de esa manera para que resulte…

El BCE pretende comprar deuda a 3 años

 

O al menos ese es el rumor…

Escuchaba a un analista en CNN decir que eran buenas noticias el hecho de que SÓLO el banco central alemán se opusiera al plan de monetizar masivamente la deuda en Europa. De verdad a estos tipos les pagan?.

Alemania es el ACREEDOR de todo Europa actualmente, es decir TODO el mundo le debe a Alemania en Euros. Como crees que se siente Alemania (o el Bundesbank o Buba) cuando le dicen que se quiere imprimir euros que deprecian la actual deuda, y peor aún, hace que las colocaciones de su propia deuda resulte más cara si apoya el plan?. No muy contento sin duda. Alemania ES EL factor, si esta no apoya el plan de monetización de deuda, no se realizará, independiente de las buenas o malas razones que se den al respecto. Y los teutones han sido claros, 9-9-9. Mientras eso no cambie, no más incentivos, el resto es especulación. Y el BCE NO es independiente, es una herramienta política como todos los bancos centrales del mundo, si no pregúntenle a los argentinos.

lunes, 3 de septiembre de 2012

El oro llegará a USD 3000…

 

Ok, para los que siguen esto desde la trinchera más ortodoxa, deben haber recibido o leído esto 2 o 3 veces por día, desde los USD1800 hasta incluso los USD 12000. Es cierto o no que el oro subirá a estos niveles?. Who knows, y de hecho, who cares?. Cuanta gente tiene el dinero suficiente como para que haga alguna diferencia el que el oro suba 10% o 100%?. Si es con objetivo especulativo en instrumentos tipo ETF´s, el oro se comporta igual que cualquier otra clase de activo en momentos determinados, a veces sube, otras baja, de hecho probablemente es mejor inversión ahora alimentos (granos), también dependiendo del grado de apalancamiento utilizado. Cual es el tema con el oro y la plata?. Sin duda son movibles y contemplan la posibilidad de concentrar gran cantidad de capital en poco volumen. También es cierto que quienes contemplan problemas en el camino económico recomiendan los metales preciosos como almacenes de valor, es decir físico, no como instrumentos especulativos. El principal argumento de la gente que lanza estos datos es el supuesto QE. Si es el caso, cual es la diferencia entre el valor actual y el de un futuro si se están midiendo con USD devaluados?. En el extremo, el caso de Hiperinflación, es citado muchas veces como argumento para tener estos metales preciosos. Obviamente nunca he pasado por esas etapas, pero probablemente antes de usar oro, se utilizan otras monedas más fuertes como fuentes de transacción (a la Argentina), y si estas no existen, como el USD, la verdad es que no creo que se de la posibilidad de utilizar el oro como medio de intercambio, la gente estaría más preocupado de lo que va a comer. Si se va a comprar oro, debe ser (supongo) por la razones correctas. Preservar el capital actual en un activo de alta concentración, reconocible en todo el mundo en un pequeño espacio que puede ser transportado con facilidad, en el caso en que exista una situación de emergencia que obligue a moverse rápidamente, como lo han hecho los judíos durante toda su historia destinando un 10% de sus ahorros a la compra de metales y joyas. Es un seguro. Y si llega la hiperinflación, lo más probable es que la mejor inversión sean las acciones de empresas de carretillas…